今日，半导体产业链拉升走高，半导体设备ETF（159516）涨近1.5%，近10日净流入额超2.8亿元，今年来份额增长超60%，当前规模近30亿元，位于同类半导体设备ETF首位。
近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。与此同时，基于中美经贸谈判的向好态势，以及美国对越南等地关税的落地，与AI端侧创新直接关联的消费电子迎来底部反弹。
另外，在人工智能、稳增长政策等的催化下，国内股市呈现技术性上涨行情，沪指突破3600点创年内新高，股市成交也较为活跃。半导体设备板块作为高弹性板块，也有望走出趋势性行情，具体来看：
（1）半导体需求景气，行业龙头业绩上行
从需求角度看，近期全球/国内的半导体销售均呈现明显的增加，国内5月销售数据同比增加20.5%，费城半导体指数持续上行，主要原因是AI芯片需求的强劲。微观层面，资料显示全球最大芯片代工厂商台积电的二季度营收、净利润创下历史新高，净利润上涨61%，大超分析师预期。基于当前强劲的订单需求，台积电管理层对未来增长前景保持乐观态度。公司预计2025年销售额将实现20%以上的中等幅度增长。
（2）政策大力扶持，国产替代加速
当前背景下，国内芯片产业链面临着供应安全的挑战，加速国产替代成为必然选择。同时，随着国内芯片技术的不断进步，为国产替代提供了技术和产业基础。当前政策端不断发力，大基金三期注册资本达3440亿元，高于一期二期总和。大基金主要投资方向为先进晶圆制造、先进封测和设备材料领域，有望加速国产替代进程。
（3）进口替代空间广阔
结合资金支持以及国内半导体制造企业开始考虑供应链的安全，国内做半导体设备和材料的企业订单实现了快速增长，每年可能有1~2倍这样的增长速度。另外，当前中国大陆每年的半导体设备资本开支大约为300亿~400亿美元，已经占到了全球市场的30%以上，未来国产替代空间广阔。
（4）人工智能大模型催化，算力芯片需求爆发
AI大模型快速迭代，训练需求激增，对于算力芯片的需求不断加大。中研普华产业研究院数据预测，2025年中国AI芯片市场规模将增至1530亿元（约合214亿美元），有望驱动半导体产业链公司基本面业绩回暖。
半导体设备ETF（159516）：跟踪中证半导体材料设备主题指数，聚焦半导体芯片产业链关键环节。国产替代趋势下，半导体设备材料指数基日以来累计跑赢市场主要同类指数。
风险提示：时间区间为2018年12月28日-2025年7月24日，指数历史走势仅供参考不代表投资建议，不预示未来。
感兴趣的投资者可以关注半导体设备ETF（159516），没有股票账户的投资者可以关注半导体设备ETF联接基金（联接A：019632；联接C：019633）。
注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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